所謂承銷商。

　　 顧名思義，也就是負(fù)責(zé)幫瀾山公司銷售股票的，赴美上市看似簡單，但也并不完全是一件簡單的事情，在美上市的過程中，要涉及到包括承銷商、律師、審計(jì)師、存托銀行、印刷商等等。

　　 其中以承銷商的作用最大，而承銷商又分為主承銷商，副承銷商，以及特別承銷商，這里面主承銷商又是最重要的。

　　 瀾山公司上市并不會(huì)只有六家承銷商，但是溫月琪幫葉楓找來的這六家頂級投行，其中會(huì)有成為瀾山公司主承銷商的投行。

　　 主承銷商在企業(yè)上市中的作用包括組織、估值和銷售，在組織上，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)上市過程中的工作以及解決各方面的問題，以保證上市項(xiàng)目時(shí)間表上每項(xiàng)任務(wù)的按時(shí)或超前完成，讓企業(yè)能抓住最合適的時(shí)機(jī)發(fā)行股票和上市。

　　 在估值上，承銷商會(huì)根據(jù)公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、決策層對公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的一些預(yù)測和假設(shè)，搭建估值模型，從而把握公司整體股票的價(jià)值，用以確定公司未來上市時(shí)的股票發(fā)行價(jià)格區(qū)間以及最終發(fā)行價(jià)。

　　 在銷售上，承銷商會(huì)在上市過程進(jìn)入到后半段，通過公司商業(yè)故事宣傳、路演等方式，獲得市場的認(rèn)可，將企業(yè)的股票賣給機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。

　　 所以葉楓將瀾山公司的總股本設(shè)定為億股，每股的發(fā)行價(jià)為40美元，這是葉楓的想法，并不一定能夠得到這些承銷商的認(rèn)可。

　　 還是那句話，瀾山公司的股票發(fā)行價(jià)格越低，承銷商就越好將股票賣出去，如果賣不出去，那么承銷商先認(rèn)購的股票就得留在手里面了。

　　 簡單來說，承銷商得先認(rèn)購瀾山公司的股票，接著再向外面分銷，有點(diǎn)類似于瀾山公司是一個(gè)總公司，而這些承銷商是代理，負(fù)責(zé)幫葉楓向投資機(jī)構(gòu)，投資者分銷這些股票。

　　 原本葉楓是可以分批跟瑞信、摩根斯坦利、摩根大通、德意志銀行、高盛和花旗集團(tuán)這六家投行負(fù)責(zé)人談IPO上市，股票發(fā)行價(jià)，先聽聽他們的報(bào)價(jià)。

　　 但是葉楓還是選擇了跟這六家投行負(fù)責(zé)人一起見面會(huì)談的方式去談，想法也很簡單，總股本億股，每股發(fā)行價(jià)得40美元以上。

　　 也就是說，公司最低估值得150億美元。

　　 也許這幾家公司的人會(huì)覺得高，又或者想著通過迂回的方式來壓低價(jià)格，但是葉楓的想法也很簡單，誰不愿意，就pass出去。

　　 因?yàn)樯鲜惺且粔K大蛋糕，葉楓讓這些承銷商幫瀾山公司分銷股票，也是付巨額勞務(wù)費(fèi)給這幾家投行的，只要瀾山公司成功上市，并且股票在證券市場反響很好，不僅這幾家投行可以得到巨額的勞務(wù)費(fèi)，也可以提高自己在league?table排名，從而可以爭取到更多的公司上市選擇他們來作為承銷商。

　　 同時(shí)，葉楓同時(shí)找來六家投行過來談話，也可以起到讓他們之間形成一定的競爭力，從而有利于激勵(lì)他們好好表現(xiàn)。

　　 至于沒找太多，也是因?yàn)橥缎刑啵瑫?huì)增加協(xié)調(diào)的成本，沒那個(gè)必要。

　　 當(dāng)然了，葉楓這種做法還有一個(gè)可能性存在，那就是這六家投行雖然之間是競爭關(guān)系，但是在利益面前，沒有永遠(yuǎn)的朋友，也沒有永遠(yuǎn)的敵人。

　　 高盛，德意志銀行以及摩根斯坦利等投行的負(fù)責(zé)人，互相之間關(guān)系肯定要比跟葉楓的關(guān)系要好多了，畢竟葉楓是一個(gè)外來戶。

　　 葉楓是從中國來米國融資籌錢的。

　　 所以也不排除這些投行私底下商量好來，一起給瀾山公司價(jià)值壓價(jià)，從而降低發(fā)行價(jià)，畢竟這六家投行里面的摩根斯坦利和摩根大通還都是均屬于摩根集團(tuán)的投行。

　　 也就是財(cái)經(jīng)界里面俗稱的大摩，小摩。

　　 不過葉楓也做好了這方面的心理準(zhǔn)備，如果這幾家投行真的商量好了，給的價(jià)格不如他心里面的預(yù)期，那么他也可以停止IPO上市，繼續(xù)將瀾山公司私有化，畢竟他現(xiàn)在也不是太過的缺錢，以他先知的信息，也可以利用有限的資金，將投資利益最大化。

　　 幾年后，瀾山公司便可以憑借著自身的運(yùn)營和投資轉(zhuǎn)變成一個(gè)巨無霸集團(tuán)。

　　 下午兩點(diǎn)。

　　 葉楓和溫月琪還有王馨，高萱跟瑞信、摩根斯坦利、摩根大通、德意志銀行、高盛和花旗集團(tuán)的負(fù)責(zé)人見面了，雖說葉楓公司第一次來米國上市，但是這些投行負(fù)責(zé)人對葉楓都一點(diǎn)不陌生。

　　 本身這些投資銀行就在全世界，以及中國設(shè)立的分區(qū)，專門負(fù)責(zé)物色可投資，可發(fā)展的前景項(xiàng)目，也有專門的中國區(qū)域總裁。

　　 而作為目前國內(nèi)最耀眼的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍似人物之一的葉楓，自然要進(jìn)入這些巨頭投行的眼里，并且在和葉楓會(huì)面之前，他們也做足了相關(guān)方面的功課。

　　 比如說瀾山公司的前景。

　　 以及瀾山公司目前的價(jià)值。

　　 短暫的會(huì)面交談之后。

　　 這次來米國充當(dāng)董秘職責(zé)的高萱把preliminary?prospectus（初步招股書，非正式，俗稱“紅鯡魚”）分發(fā)給了高盛，瑞信，大摩，小摩這些投行的負(fù)責(zé)人。

　　 里面的內(nèi)容包括有封面、概要、公司、資金投向、分配政策、股權(quán)攤薄、資本化、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘要、管理層的討論、管理層及主要股東、法律訴訟、證券介紹、總結(jié)。

　　 并且還有一份注冊登記說明書，里面的內(nèi)容包括有承銷費(fèi)用、董事及管理層的酬金、公司未登記的證券、其最近交易情況及附件和財(cái)務(wù)報(bào)表目錄。

　　 在高萱給這些投行負(fù)責(zé)人給了初步招股書以及注冊說明書兩個(gè)部分之后，就沒有打擾他們了，而是靜靜的等待著。

　　 而這些投行負(fù)責(zé)人專門的分析師，審計(jì)師對瀾山公司的初步招股書進(jìn)行分析，還是那句話，在米國上市并不是一件容易的事情。

　　 這是需要多方面協(xié)調(diào)，最終才能出來的一個(gè)結(jié)果。

　　 瀾山公司的股權(quán)并不復(fù)雜，大部分股權(quán)主要集中在葉楓一個(gè)人的身上，里面唯一重要的有三個(gè)訊息，第一個(gè)是瀾山公司的總股本，以及預(yù)定發(fā)行股價(jià)。

　　 第二個(gè)是瀾山的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這是可以輔助判斷瀾山公司能不能支撐起總股本以及發(fā)行股價(jià)的要素之一。

　　 第三個(gè)便是注冊登記說明書上面，給承銷商的承銷費(fèi)用了。

　　 等這六家投行看完初步招股書以及注冊登記說明書之后，重新把目光移回到了瀾山公司的總股本，以及意向發(fā)行股價(jià)上面了。

　　 總股本億股。

　　 預(yù)定發(fā)行價(jià)40美元。

　　 也就是150億的市值，等于說他們幾家投行想要成為瀾山公司的主承銷商，首先得認(rèn)定瀾山公司150億美元的價(jià)值。

　　 而這樣問題就出來了。

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